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Flattern Entertainment Refiniance Darlehen, Kürzungen Zinskosten

Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) gab bekannt, dass es ein befristetes Darlehen in Höhe von 3,885 Milliarden US-Dollar refinanziert hat, das dem Spieleunternehmen im November 2023 gewährt wurde. 

Die Maßnahmen der FanDuel-Muttergesellschaft – des größten Online-Sportwettenanbieters in den USA – führen zu einem reduzierten Zinssatz und Einsparungen bei den jährlichen Zinskosten.

„Die Neubewertung senkt den geltenden Zinssatz für das Laufzeitdarlehen um 25 Basispunkte von der Secured Overnight Financing Rate (SOFR) plus 2,00 % auf SOFR plus 1,75 %. Flutters proaktives Handeln wird voraussichtlich zu einer Zinskosteneinsparung von etwa 10 Millionen US-Dollar pro Jahr führen“, heißt es in einer Pressemitteilung des in Dublin ansässigen Unternehmens.

Als das befristete Darlehen vor dreizehn Monaten gewährt wurde, nutzte Flutter es zur Refinanzierung bestehender Schulden und verlängerte seine Fälligkeitsdaten auf die Zeitspanne von 2028 bis 2030. Fitch Ratings vergab ein „BBB“-Rating für das Darlehen, und die zuvor erwähnte Refinanzierung ändert nichts an dem für 2030 festgelegten Fälligkeitsdatum. 

Die Bedeutung der Flutter-Refinanzierung 

Wie bereits erwähnt, ermöglicht die Neubewertung des befristeten Darlehens Flutter, jährlich 10 Millionen US-Dollar an Zinsaufwendungen einzusparen. Obwohl diese Zahl für ein Unternehmen mit einem Wert von 46,53 Milliarden US-Dollar gering sein mag, könnten die Einsparungen in Bereichen des Unternehmens genutzt werden, die Wert generieren. 

Die Refinanzierung zeigt den Anlegern, dass das Glücksspielunternehmen von sinkenden Zinssätzen profitiert und sich gleichzeitig auf die Stärkung seiner Bilanz konzentriert. 

„Zum 30. September 2024 betrug die Verschuldungsquote der Gruppe 2,4x, basierend auf dem bereinigten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der letzten 12 Monate, ein Rückgang um 0,7x gegenüber 3,1x am 31. Dezember 2023 aufgrund des Wachstums des bereinigten EBITDA der Gruppe. Die Gruppe liegt nun innerhalb ihres mittelfristigen Verschuldungsziels von 2,0-2,5x“, sagte Flutter, als es letzten Monat die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlichte.

Die Muttergesellschaft von Betfair könnte einen Teil der Zinseinsparungen auch nutzen, um ihre kürzlich angekündigte Aktienrückkaufinitiative zu unterstützen oder ihr Muster wertsteigernder Akquisitionen aufrechtzuerhalten. 

Flutter-Kreditprofil stark 

Die führenden Ratingagenturen bewerten Flutter entweder als eine Stufe im Investment-Grade-Bereich oder nur eine Stufe darunter, was darauf hindeutet, dass das Kreditprofil des Betreibers respektabel ist und erhebliches Potenzial für Verbesserungen aufweist. Anfang dieser Woche bestätigte Fitch Ratings sein „BBB-“-Rating und seinen „stabilen“ Ausblick für die Muttergesellschaft von FanDuel. 

Das Forschungsunternehmen nannte die Fähigkeit von Flutter, freien Cashflow zu generieren, und sein Engagement für die Reduzierung der Verschuldung als Gründe für seinen positiven Ausblick. 

„Der stabile Ausblick spiegelt die Erwartung von Fitch wider, dass der Verschuldungsgrad von Flutter trotz eines kürzlich angekündigten umfangreichen Aktienrückkaufprogramms und Akquisitionen in Italien und Brasilien innerhalb seiner Ratingsensitivitäten bleibt. Dies liegt daran, dass wir davon ausgehen, dass sich die operative Rentabilität in den USA kontinuierlich verbessert, was mittelfristig das Wachstum des EBITDA und des freien Cashflows (FCF) der Gruppe unterstützen würde“, bemerkte Fitch.

Die Ratingagentur gab an, dass Flutter im Jahr 2025 voraussichtlich ein „niedriges zweistelliges Umsatzwachstum“ erzielen wird, wobei die EBITDA-Margen bis 2027 um 20 % steigen werden.